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[:ja]【プレスリリース】石炭火力発電の座礁資産リスクは710億ドルに上る恐れ カーボントラッカーによる新報告書[:en][Media Release] Japan Could Face US$71 Billion of Stranded Coal Assets from Cheap Renewables[:]

[:ja]プレスリリース

石炭火力発電の座礁資産リスクは710億ドル(7兆1000億円)に上る恐れ
カーボントラッカーによる新報告書

2025年には石炭火力発電所を運転するよりも、新規に再生可能エネルギーを建設する方が安価になる。政府の石炭火力発電の推進政策と経済合理性に疑問

ニューヨーク・ロンドン:2019年10月7日-「日本の石炭火力発電所は、再生可能エネルギーのコスト低下により、経済的な競争力を大きく失う可能性がある」。カーボントラッカー・東京大学未来ビジョン研究センター・CDPジャパンが発表した新しい報告書ではこのような結論が導かれた。

カーボントラッカーは、東京大学未来ビジョン研究センター、CDPジャパンの協力を得て、再生可能エネルギーのコスト低下が設備利用率や 電力料金の低下をもたらし、日本で現在計画中及び運転中の石炭火力発電所が座礁資産化するおそれがあるという分析結果を発表した。

カーボントラッカーの電力部門長であり本報告書の共同執筆者であるマシュー・グレイは、「世界の電力市場において技術革命が進んでいる。この革命は日本にも訪れつつあり、政府は、速やかに現在の石炭火力を推進する政策を再検討する必要があることを意味している」と述べている。

「日本の石炭火力発電所の座礁資産リスク」と題する本報告書では、発電所毎のファイナンスモデルを用い、日本国内の新規及び既存の石炭火力発電所の相対的な経済性の分析を行っている。

もし設備利用率が48%、または電力料金が72ドル/MWh以下となれば、石炭火力発電所の事業性は失われる。(ちなみに2018年実績では、設備利用率74%、(日本卸電力市場に基づく)電力料金は87ドル/MWh)

均等化発電原価(LCOE)分析に基づいて比較したところ、陸上風力、洋上風力、商業規模の太陽光発電は、それぞれに、2025年、2022年、2023年に、石炭火力発電よりも安価になる。さらに、石炭火力の長期の限界削減コスト(LRMC)は、2025年には太陽光と洋上風力より、また2027年には陸上風力よりも高くなってしまうという結果を得た。

報告書ではまた、日本政府が、今年6月に閣議決定された「パリ協定に基づく成長戦略としての長期戦略」でもパリ協定と整合的な取り組みを進めようとしていることを考慮し、日本の石炭火力発電がパリ協定の気温目標と整合的に閉鎖していかなければならないことについても検討した。我々の2度未満シナリオでは、日本の石炭火力発電所は全て2030年までに閉鎖しなくてはならず、資本投資や運転によるキャッシュフローの減少による座礁資産リスクは、710億ドル(約7兆1000億円)に上ると試算された。この710億ドルのうち、少なくとも290億ドルは、政府が速やかに計画中・建設中の発電所の計画を再検討し中止すれば、回避することができる。

グレイは、「日本政府の明確な政策シグナルがなければ、日本はこのまま石炭火力へ依存し続けてしまう。石炭火力発電所は、座礁資産化し、その結果、消費者が負担する電力コストを引きあげてしまう恐れがある」と付け加える。

また、CDP WorldWide Japanのディレクターである森澤充世は、「現在の構造は気候変動への対応が不十分であり、将来世代に多大な負債を残しています。脱炭素化のために緊急の行動をとる企業が、今後も輝き存続できます。石炭火力からの切り替えは当然の流れです。」と述べている。

報告書では、石炭からの転換を加速させることは、投資家、消費者、そして経済全体にとってよいことであり、計画中及び建設中の案件を中止し、さらに既存の発電所の廃止スケジュールを開発することが重要であると主張している。

ダウンロード

レポート本文は、以下からダウンロード可能です。
英語(PDF)・日本語サマリー(PDF)・日本語フルレポート(PDF)

プレスリリース:石炭火力発電の座礁資産リスクは710億ドル(7兆1000億円)に上る恐れ(日本語PDF)
Media Release:Japan Could Face US$71 Billion of Stranded Coal Assets from Cheap Renewables(英語PDF)

お問い合わせ

CDP Worldwide Japan、japan[@]cdp.net
東京大学未来ビジョン研究センター、高村ゆかり、yukari.takamura [@]ifi.u-tokyo.ac.jp
気候ネットワーク、tokyo[@]kikonet.org

※メール送付の際は@の前後の[ ]は外してください。

関連情報

2019年10月7日(月)シンポジウム:脱炭素経営への動き-エネルギー転換に向けた財務上のリスクと機会(本レポート発表イベント 資料掲載)(リンク
Carbon Tracker(リンク)[:en][Media Release]

Japan Could Face US$71 Billion of Stranded Coal Assets
from Cheap Renewables

It will be cheaper for Japan to build new renewables than run coal as early as 2025, calling into question the government’s pro-coal stance and its implications for economic competitiveness

NEW YORK/LONDON, October 7 – The economic viability of Japan’s coal plants could be severely undermined by low cost renewable energy, finds a new report by Carbon Tracker, University of Tokyo and CDP.
Carbon Tracker in collaboration with the University of Tokyo and CDP found Japan’s planned and existing coal capacity could become stranded due to lower utilisation rates and tariff prices caused by low-cost renewable energy.

Head of Power & Utilities at Carbon Tracker and co-author of the report, Matt Gray, said: “There’s a technology revolution coursing through the world’s power markets. This revolution is coming to Japan, which means the government urgently needs to reconsider its pro-coal stance.”

The report, titled Land of the Rising Sun and Offshore Wind, uses asset-level financial models to analyse the project and relative economics of new and existing coal plants in Japan.If the capacity factor goes below 48% or the tariff is lower than U$72/MWh, then projects could become unviable. For context, the capacity factor averaged 73%, while the tariff price (based on the Japan Electric Power Exchange) was US$87/MWh.

Based on a comparison of the levelised cost of energy (LCOE) analysis, onshore wind, offshore wind and utility-scale solar photovoltaics (PV) could be cheaper than coal by 2025, 2022 and 2023, respectively. Moreover, the long-run marginal cost (LRMC) of coal could be higher than offshore wind and solar PV by 2025 and onshore wind by 2027.

Land of the Rising Sun and Offshore Wind also explores the implications of Japan’s coal fleet being shut down in a manner consistent with the temperature goal in the Paris Agreement – a policy the Japanese government intends to meet, according to the Long-term Strategy for Decarbonization submitted to the UNFCCC in June 2019[1]. In our below 2-degree scenario, where Japan’s coal capacity is forced to shut-down by 2030, stranded asset risk from capital investments and reduced operating cashflows could amount to $71 bn. Of this US$71bn, US$29bn could be avoided if the Japanese government immediately reconsiders the development of planned and under construction capacity.

Gray added: “Despite policy signals from the Japanese government, it is still investing heavily in coal. This capacity will become stranded, likely resulting in higher energy costs for the consumer.”

Accelerating the transition away from coal would be good for investors, consumers and the wider economy according to Land of the Rising Sun and Offshore Wind. It makes the case for cancelling planned coal, stopping new coal under construction and developing a retirement schedule for the existing fleet.

Commenting on the report, Jan Erik Saugestad, CEO Storebrand Asset Management, ($90 billion AuM) said: “The future cannot be based on our ability to pull salvation out of the apocalypse hat at the last minute, to carbon capture our way out of this. Coal is not clean and will burn your assets, burdening your company with toxic debt. Solar, wind, power distribution and storage are already better investments. We therefore urge other large investors to take the warnings from Carbon Tracker seriously and get out of coal.”

Model methodologies overview

Project economics model
The project economic model analyses the financial viability of planned and under-construction coal capacity. The purpose of this analysis is to illustrate how, under different scenarios, a coal project could become unviable over its lifetime. Project finance modelling assesses the risk-reward of lending to, or investing in, a coal power project and includes a forecast of revenues, construction, operating and maintenance costs, tax, debt financing, the internal rate of return (IRR) and net present value (NPV).

Relative economics model
There are three economic inflection points that policymakers and investors need to track to provide the least-cost power and avoid stranded assets: when new renewables and gas outcompete new coal; when new renewables and gas outcompete operating existing coal; and when new firm (or dispatchable) renewables and gas outcompete operating existing coal. The relative economics model compares both the levelised cost of energy (LCOE) of new coal investments and the long run marginal cost (LRMC) of existing coal assets with the LCOE of onshore wind, offshore wind and utility-scale solar PV.

Stranded asset model
The stranded asset risk in our 2°C scenario is defined as the difference between the NPV of revenues in a BAU scenario and a scenario consistent with the temperature goal in the Paris Agreement. The retirement schedules are developed based on gross profitability, if a liberalised market; or LRMC, if a regulated market (as it is currently the case for Japan). Underlying this analysis is the logic that in the context of efforts to reduce carbon emissions and demand for coal power, the least economically efficient will be retired first.

Once embargo lifts on October 7 the report will be available for download at: www.carbontracker.org

To arrange interviews please contact: Matt Gray mgray@carbontracker.org +44 7576454155

NOTES TO EDITORS

About Carbon Tracker
Carbon Tracker is an independent financial think tank that carries out in-depth analysis on the impact of the energy transition on financial markets and the potential investment in high-cost, carbon-intensive fossil fuels. Its team of financial market, energy and legal experts apply ground-breaking research using leading industry databases to map both risk and opportunity for investors on the path to a low-carbon future. It has cemented the terms “carbon bubble”, “unburnable carbon” and “stranded assets” into the financial and environmental lexicon.

Media Release

Japan Could Face US$71 Billion of Stranded Coal Assetsfrom Cheap Renewables(PDF)

Contact in Japan

CDP Worldwide Japan, japan[@]cdp.net
Yukari TAKAMURA is Professor at the Institute for Future Initiatives, the University of Tokyo, yukari.takamura [@]ifi.u-tokyo.ac.jp
Kiko Network, tokyo[@]kikonet.org
※ Please use only @ when you send an e-mail.

Report

Carbon Tracker (Link)

Related Link

[Event] Symposium: Business trend toward decarbonisation – Financial Risks and Opportunities for Energy Transition (October 7, 2019) (Link)[:]